当前位置:首页 > 产品中心 > MCU芯片

欧宝ob官网:【银河电子傅楚雄王恺】公司深度丨兆易革新 (603986):利基存储仍大有作为MCU加快国产代替

 发布时间:2022-04-14 03:59:04 来源:OB欧宝体育 作者:ob欧宝体育pp下载

  原题目:【银河电子傅楚雄/王恺】公司深度丨兆易更始 (603986):利基存储仍大有作为,MCU加快国产取代

  NOR Flash拥有读取速率速、支柱芯片内谋略、性价比高的便宜,正在物联网、汽车电子等规模拥有其特别上风。受益于下游需求茂盛与需要有限,2021年以还NOR Flash显露缺货涨价的情景,近期固然DRAM现货价值有所回落,但NOR Flash交期与价值还是连结高位。公司NOR Flash产物十全,工艺造程从65nm向55nm演进,跟着华虹无锡12寸新增产能逐步开释,公司下半年产能增量显然。车规级产物发展方面,2Gb大容量GD55也已通过车规级AEC-Q100认证,车规级SPI NOR杀青2Mb-2Gb全容量笼盖。历久看,NOR Flash行业将来新增产能有限,公司将享用市占率提拔与行业高景气的盈利。

  公司通过与合肥长鑫合营,切入DRAM赛道。估计2021年代销长鑫DRAM约20亿元。自研产物方面,2021年6月公司首款自研19nm DDR4产物杀青量产,闭键面向 IPC、TV 等消费类利基商场,17nm DDR3 正正在研发。目前行业内利基型 DRAM 主流工艺节点为 3Xnm-20nm,公司产物的工艺节点是 17-19nm,拥有较强的比赛力。公司正在利基存储商场拥有当先的出售渠道和品牌上风,也将帮力公司将来DRAM生意杀青神速放量。

  公司是国内最大的32位通用MCU创造商,产物品类充分,最新的MCU车规产物曾经胜利流片,将闭键用于车身域的把握。2021H1公司MCU生意杀青营收7.97亿元,同比延长222.1%,闭键得益于公司MCU产物老手业景气下杀青量价齐升。目前固然渠道端MCU价值略有松动,但原厂价值与交期依旧正在走高,环球MCU紧缺加快公司产物正在国产取代方面的导入经过,历久空间空旷。

  公司将深度受益于下游新兴电子财富神速发达带头的存储与把握芯片商场周围的延长,而且正在环球产能紧张和寻求国产取代的大趋向的协同鼓吹下,公司的NOR Flash和MCU生意都将迎来量价齐升。咱们估计公司2021-2023年杀青业务收入93.9、125.4和154.6亿元,分裂同比延长108.9%、33.6%、23.3%;杀青归母净利润22.4、27.2和31.8亿元,分裂同比延长154.7%、21.5%、16.9%;目前股价对应2021-2023年PE分裂为48.4、39.9以及34.1倍,初度予以引荐评级。

  公司蓄积生意将不断连结神速延长。公司举动环球NOR Flash规模龙头企业,将深度受益于IoT、可穿着装备、AMOLED、TDDI、5G基站修筑和车载电子等下游规模的兴盛发达。公司工艺造程从65nm向55nm演进,产能接续增添,老手业高景气下迎来量价齐升。同时,公司正在DRAM方面也发达连忙,正在与合肥长鑫合营突破国际垄断的同时,公司首款自研利基型DRAM也于6月杀青量产,工艺拥有较强比赛力,希望杀青神速放量。咱们估计2021-2023年公司Flash芯片生意希望杀青47.8%/22.1%/12.4%延长,2023年收入周围抵达59亿元,毛利率程度连结正在40%以上。DRAM生意希望杀青436.8%/55.0%/38.7%延长,2023年收入周围抵达43亿元,毛利率程度希望升至26%。

  MCU生意受益于国产取代,发达空间空旷。公司是国内32位通用型MCU的龙头供应商,产物种别充分,相持研发加入,产物机能处于国内当先程度,最新的车规产物曾经胜利流片。目前环球半导体供应危机,半导体需求茂盛,加剧了国产取代的需求,公司的MCU生意希望迎来量价齐升。咱们估计2021-2023年公司MCU芯片生意希望杀青228.5%/41.1%/28.6%延长,2023年收入周围抵达45亿元,毛利率程度连结正在55%以上。

  商场对NOR Flash景心胸存疑,咱们以为行业高景心胸将延续,公司将享用市占率提拔与行业高景气的盈利。2021年以还NOR Flash显露缺货涨价的情景,近期固然DRAM现货价值有所回落,但NOR Flash还是连结交期耽误和价值上涨的趋向。推敲到环球NOR Flash产能延长万分有限,咱们以为NOR Flash将延续高景心胸。公司NOR Flash产物十全,工艺造程从65nm向55nm演进,跟着华虹无锡12寸新增产能逐步开释,公司下半年产能增量显然。车规级产物发展顺手,公司将享用市占率提拔与行业高景气的盈利。

  商场对公司DRAM将来远景存疑,咱们以为公司正在利基型DRAM规模拥有特别上风。公司通过与合肥长鑫合营,切入DRAM赛道。2021年6月公司首款自研19nm DDR4产物杀青量。

上一篇:2022-2028年中国MCU行业繁荣形式理解及改日远景筹办通知 下一篇:深度揭秘MCU芯片汽车电子王者缺芯潮的主角

  快速链接

OB欧宝体育 新闻中心 支持与服务

  下载

开发工具 技术文档

  公司

招贤纳士 ob欧宝体育pp下载

  欧宝ob官网

简体中文 English
Copyright © by Vango 欧宝ob官网_OB欧宝体育pp下载 浙ICP备12042626号